הצמיחה בסכנה? בנק ישראל חושף: ירידה חדה במדד הפעילות
מדד הפעילות הכלכלית רשם ירידה חודשית נוספת, כשהוא מונע מצניחה ברכישות האשראי, פגיעה בשוק העבודה ועדכוני צמיחה שליליים לאחור | מנגד, רוח גבית מפתיעה מהשווקים הפיננסיים, נתוני הבורסה בתל אביב ומדד הנסדאק בארה”ב הצליחו למתן את העוצמה של המגמה השלילית
מדד הפעילות הכלכלית רשם ירידה חודשית נוספת, כשהוא מונע מצניחה ברכישות האשראי, פגיעה בשוק העבודה ועדכוני צמיחה שליליים לאחור | מנגד, רוח גבית מפתיעה מהשווקים הפיננסיים, נתוני הבורסה בתל אביב ומדד הנסדאק בארה”ב הצליחו למתן את העוצמה של המגמה השלילית
האטה בפעילות הכלכלית בישראל: בנק ישראל פרסם היום (רביעי, 20 במאי 2026) את נתוני המדד החודשי לפעילות המשק לחודש אפריל, המציגים ירידה מדאיגה ברמת הפעילות של המגזר העסקי והצריכה הפרטית. על פי הנתונים הרשמיים של הבנק המרכזי, “המדד החודשי לפעילות המשק בחודש אפריל ירד ב-0.2 אחוז. המדד משקף החודש את אומדן הצמיחה החודשית הממוצעת בשלושת החודשים פברואר עד אפריל.” נתון זה ממשיך את המגמה המורכבת של חודש מרץ ומצביע על כך שהמשק מתקשה לייצר מנועי צמיחה פנימיים חזקים, כאשר קצב הגידול הנוכחי מצוי באופן מובהק מתחת למגמה ארוכת הטווח של הצמיחה במשק, העומדת על כ-0.3 אחוז.
מניתוח מעמיק של רכיבי המדד עולה כי הלחץ השלילי הגיע מכמה חזיתות מרכזיות בכלכלה הריאלית, ובראשן שוק העבודה והיקפי הצריכה של הציבור הרחב במדינה. בהודעת הדוברות של בנק ישראל הובהר בצורה חד-משמעית כי “המדד הושפע לרעה מנתוני הרכישות בכרטיסי אשראי ונתוני שוק העבודה לגבי היקף העובדים והמשרות הפנויות בחודשים פברואר ומרץ, מנתוני פדיון ענפי השירותים בחודש פברואר ומנתוני מדד המסחר הקמעונאי בחודשים פברואר ומרץ. גם הנתונים בפועל של התוצר ברביע הראשון של 2026 תרמו שלילית למדד.”
עם זאת, התמונה הכלכלית אינה חד-גונית לחלוטין. מול הנתונים המקומיים החלשים, נרשמה התאוששות בגזרת סחר החוץ ופעילות חיובית יוצאת דופן בשווקים הפיננסיים בארץ ובעולם, אשר מנעו נפילה כואבת בהרבה של המדד הכולל. כפי שמציינים בבנק ישראל: “מנגד, נתוני היצוא של סחורות ויבוא מוצרי צריכה ותשומות לייצור בחודש אפריל והנתונים הפיננסיים לגבי המדד הכללי בבורסה בתל אביב בחודשים האחרונים ומדד הנסדאק בחודש אפריל מיתנו את הירידה במדד.” הזינוק של המדדים המובילים בוול סטריט ובאחד העם סיפק כרית ביטחון פיננסית חשובה שהצליחה לקזז חלק ניכר מההשפעות הריאליות השליליות.
האתגר הגדול שעמו מתמודדים כלכלני הבנק המרכזי מקבל משנה תוקף לאור העובדה שנתוני העבר של המשק הישראלי עוברים הערכה מחדש ומצביעים על תמונה פחות אופטימית מכפי שהיה נהוג לחשוב עד כה. מהודעת הבנק עולה כי המדד בשלשה החודשים האחרונים עודכן כלפי מטה עם השלמת הנתונים שהיו חסרים בגרסה הקודמת והעדכון הנוסף כלפי מטה של נתוני הצמיחה לרביע האחרון של 2025.
עדכונים אלו מלמדים כי מגמת ההאטה החלה מוקדם יותר, וכי נתוני התוצר הריאליים של סוף השנה שעברה היו חלשים מהתחזיות המוקדמות. המידע המשוקלל במדד מתבסס על עיבודי נתונים מקיפים של הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, חברת שב”א, משרד האוצר, מערכות בלומברג ומנהל הדלק.
21:50
לפני 13 דקות 
21:44
לפני 18 דקות 
21:38
לפני 25 דקות 
18:53
לפני 3 שעות